يستعرض مقال The Economist مكانة شركة TSMC باعتبارها العملاق الأول عالميًا في صناعة الرقائق، والتي تمثل ركيزة أساسية للتكنولوجيا الحديثة من الهواتف إلى الذكاء الاصطناعي، إذ تنتج أكثر من 90% من الرقائق المتقدمة وتعتمد عليها شركات كبرى مثل Nvidia وApple وMicrosoft. ورغم أرباحها القياسية وتوسعها السريع، تواجه الشركة تحديات داخلية وخارجية: من استهلاك ضخم للطاقة والأراضي في تايوان، إلى ضغوط أمريكية لبناء مصانع في أريزونا واليابان وألمانيا، بجانب صعوبة نقل ثقافة عملها الصارمة إلى الخارج. وعلى الصعيد الجيوسياسي، تُعد TSMC “درعًا سيليكونيًا” لتايوان ضد الصين، لكنها في الوقت ذاته محورًا للتنافس العالمي، حيث قد يؤدي أي اضطراب أو غزو محتمل إلى فوضى في سلاسل التوريد العالمية. ومع كون توسعها الأكبر في التاريخ محفوفًا بالمخاطر، يبقى نجاحها مرهونًا بقدرتها على الحفاظ على تفوقها التكنولوجي وتصدير ثقافتها المؤسسية إلى أسواق جديدة.
The world’s biggest chipmaker needs to move beyond Taiwan
توقفت تايبيه، مدينة يقطنها أكثر من مليوني نسمة، عن الحركة في الساعة 1:30 بعد الظهر يوم 17 يوليو. دوّت صفارات الإنذار في أرجاء العاصمة بينما كان السكان يتدرّبون على مناورة للدفاع المدني تحاكي غزوًا صينيًا. بعد نصف ساعة، ومع اهتزاز الهواتف لإعلان نهاية المناورة، اجتمع كبار المسؤولين التنفيذيين لشركة TSMC، أكبر مُصنّع للرقائق في العالم، في أحد فنادق وسط المدينة لإعلان نتائجهم الفصلية. وقد حملوا أخبارًا جيدة: أرباح قياسية، وتقدم ملحوظ في التوسع العالمي، وتوقعات واثقة بمزيد من النمو.
كان التناقض لافتًا للنظر. ففي حين كانت الجزيرة تفكر في الحرب، كانت أهم شركاتها تتابع أعمالها كالمعتاد. لقد حققت TSMC أداءً استثنائيًا في تايوان، فنمت لتصبح عملاقًا في صناعة التكنولوجيا العالمية. لكنها، لأسباب داخلية وخارجية، شرعت في توسع معقد خارج حدودها.
من حيث الإيرادات، تنتج TSMC ثلثي جميع الرقائق التي تصنعها المسابك (الشركات التي تصنع أشباه الموصلات المصممة من قبل الآخرين). وفي القطاع الأكثر تقدمًا، الذي يشمل المعالجات المخصصة للهواتف الذكية وأجهزة الحاسوب المحمولة ومراكز البيانات، تتجاوز حصتها السوقية 90%. الازدهار في الذكاء الاصطناعي مدفوع بـ"معجلات الذكاء الاصطناعي"، وهي نوع من الرقائق المصممة لتدريب وتشغيل نماذج اللغة الكبيرة، ومعظمها مصنوع من قبل TSMC. وتعتمد بالكامل على الشركة التايوانية شركات كبرى مثل Nvidia، أغلى شركة في العالم، ومنافستها الأقرب AMD، إلى جانب عمالقة التكنولوجيا مثل Alphabet وAmazon وApple وMicrosoft الذين يصممون شرائحهم الخاصة.
الطلب المتزايد من شركات التكنولوجيا دفع TSMC إلى مستويات غير مسبوقة. بين عامي 2014 و2024 ارتفعت إيراداتها السنوية من 24 مليار دولار إلى 88 مليار دولار. وصلت قيمتها السوقية إلى تريليون دولار، ما جعلها في المرتبة الحادية عشرة ضمن أكبر الشركات العالمية (انظر الرسم البياني 1). ومنذ إطلاق ChatGPT في نوفمبر 2022، تضاعف سعر سهمها أكثر من مرتين. لكن كلما كبرت الشركة وتعاظم نفوذها، بدا الأمر أشبه بمشكلة.
على مدار معظم تاريخها، كانت TSMC تصنع جميع رقائقها المتقدمة في تايوان. وعلى الرغم من أنها تدير منذ فترة طويلة بعض المصانع الخارجية الأقل تطورًا، إلا أنها بدأت مؤخرًا فقط في نقل بعض عملياتها المتقدمة إلى الخارج. وخلال السنوات الخمس الماضية، أطلقت خطة توسع عالمية بقيمة 190 مليار دولار، منها 165 مليارًا مخصصة لولاية أريزونا الأمريكية حيث تخطط لتشغيل ستة مصانع رائدة. لكن تكرار دقة عمليات TSMC على الأراضي الأمريكية سيكون أمرًا صعبًا، وقد يكون حماية عملياتها الأساسية من المخاطر الجيوسياسية أصعب بكثير.
ورغم حجمها وأهميتها، تحاول TSMC الابتعاد عن الأضواء. ففي مقابلة مع مجلة The Economist، أقرّ ويندل هوانغ، المدير المالي للشركة، بأنها تفضل "البقاء منخفضة الظهور" ولا تزال "تتأقلم" مع مستوى التدقيق الشديد الذي تواجهه حاليًا. هذا النفور من الشهرة متأصل في ثقافة الشركة؛ فقد بُنيت TSMC لتتيح لعملائها أن يتألقوا بينما تبقى هي خلف الكواليس.
عندما أسس موريس تشانغ الشركة عام 1987، كانت شركات مثل Intel وAMD وTexas Instruments تصمم وتنتج أشباه الموصلات الخاصة بها. لكن تشانغ اتخذ رهانًا مخالفًا: أن شركة تركز على التصنيع فقط يمكن أن تتفوق على منافسيها المدمجين عموديًا. ومن خلال التخصص، تمكنت TSMC من تطوير عمليات تصنيع لا يمكن لغيرها مجاراتها، وبخدمة عدد كبير من العملاء تمكنت من تحقيق وفورات الحجم وخفض التكاليف.
لقد أثمر رهانه، فتحوّلت الصناعة بأكملها. يقدّر بنك الاستثمار Evercore أنه في العقد الأول من هذا القرن كان هناك أكثر من 20 شركة تصنع رقائق المنطق المتقدمة. وبحلول عام 2012 لم يبق سوى ثلاث: TSMC وIntel وSamsung الكورية الجنوبية. اليوم، وحدها TSMC مزدهرة. فـSamsung تعاني من مشكلات تصنيع في مصانعها الأكثر تقدمًا، أما Intel، التي كانت يومًا رمز الصناعة، فقد تراجعت في تقنيات الرقائق وتحاول الآن بناء نشاط مسبك في ظل تراجع مبيعاتها.
وجود شركات مثل TSMC جعل من السهل على شركات التكنولوجيا الناشئة "الخالية من المصانع" أن تركز على تصميم الرقائق دون القلق بشأن التصنيع. هذا التحول أدى إلى تفكيك الصناعة وأطلق موجة من شركات ناشئة متخصصة. وقد صرّح جنسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، أن شركته "لم يكن لها أن توجد لولا TSMC". حاول كثيرون تقليد نموذج المسبك الخالص للشركة، لكن لم يتمكن أي منهم من البقاء في الصدارة التكنولوجية.
كان التناقض لافتًا للنظر. ففي حين كانت الجزيرة تفكر في الحرب، كانت أهم شركاتها تتابع أعمالها كالمعتاد. لقد حققت TSMC أداءً استثنائيًا في تايوان، فنمت لتصبح عملاقًا في صناعة التكنولوجيا العالمية. لكنها، لأسباب داخلية وخارجية، شرعت في توسع معقد خارج حدودها.
من حيث الإيرادات، تنتج TSMC ثلثي جميع الرقائق التي تصنعها المسابك (الشركات التي تصنع أشباه الموصلات المصممة من قبل الآخرين). وفي القطاع الأكثر تقدمًا، الذي يشمل المعالجات المخصصة للهواتف الذكية وأجهزة الحاسوب المحمولة ومراكز البيانات، تتجاوز حصتها السوقية 90%. الازدهار في الذكاء الاصطناعي مدفوع بـ"معجلات الذكاء الاصطناعي"، وهي نوع من الرقائق المصممة لتدريب وتشغيل نماذج اللغة الكبيرة، ومعظمها مصنوع من قبل TSMC. وتعتمد بالكامل على الشركة التايوانية شركات كبرى مثل Nvidia، أغلى شركة في العالم، ومنافستها الأقرب AMD، إلى جانب عمالقة التكنولوجيا مثل Alphabet وAmazon وApple وMicrosoft الذين يصممون شرائحهم الخاصة.
الطلب المتزايد من شركات التكنولوجيا دفع TSMC إلى مستويات غير مسبوقة. بين عامي 2014 و2024 ارتفعت إيراداتها السنوية من 24 مليار دولار إلى 88 مليار دولار. وصلت قيمتها السوقية إلى تريليون دولار، ما جعلها في المرتبة الحادية عشرة ضمن أكبر الشركات العالمية (انظر الرسم البياني 1). ومنذ إطلاق ChatGPT في نوفمبر 2022، تضاعف سعر سهمها أكثر من مرتين. لكن كلما كبرت الشركة وتعاظم نفوذها، بدا الأمر أشبه بمشكلة.
على مدار معظم تاريخها، كانت TSMC تصنع جميع رقائقها المتقدمة في تايوان. وعلى الرغم من أنها تدير منذ فترة طويلة بعض المصانع الخارجية الأقل تطورًا، إلا أنها بدأت مؤخرًا فقط في نقل بعض عملياتها المتقدمة إلى الخارج. وخلال السنوات الخمس الماضية، أطلقت خطة توسع عالمية بقيمة 190 مليار دولار، منها 165 مليارًا مخصصة لولاية أريزونا الأمريكية حيث تخطط لتشغيل ستة مصانع رائدة. لكن تكرار دقة عمليات TSMC على الأراضي الأمريكية سيكون أمرًا صعبًا، وقد يكون حماية عملياتها الأساسية من المخاطر الجيوسياسية أصعب بكثير.
ورغم حجمها وأهميتها، تحاول TSMC الابتعاد عن الأضواء. ففي مقابلة مع مجلة The Economist، أقرّ ويندل هوانغ، المدير المالي للشركة، بأنها تفضل "البقاء منخفضة الظهور" ولا تزال "تتأقلم" مع مستوى التدقيق الشديد الذي تواجهه حاليًا. هذا النفور من الشهرة متأصل في ثقافة الشركة؛ فقد بُنيت TSMC لتتيح لعملائها أن يتألقوا بينما تبقى هي خلف الكواليس.
عندما أسس موريس تشانغ الشركة عام 1987، كانت شركات مثل Intel وAMD وTexas Instruments تصمم وتنتج أشباه الموصلات الخاصة بها. لكن تشانغ اتخذ رهانًا مخالفًا: أن شركة تركز على التصنيع فقط يمكن أن تتفوق على منافسيها المدمجين عموديًا. ومن خلال التخصص، تمكنت TSMC من تطوير عمليات تصنيع لا يمكن لغيرها مجاراتها، وبخدمة عدد كبير من العملاء تمكنت من تحقيق وفورات الحجم وخفض التكاليف.
لقد أثمر رهانه، فتحوّلت الصناعة بأكملها. يقدّر بنك الاستثمار Evercore أنه في العقد الأول من هذا القرن كان هناك أكثر من 20 شركة تصنع رقائق المنطق المتقدمة. وبحلول عام 2012 لم يبق سوى ثلاث: TSMC وIntel وSamsung الكورية الجنوبية. اليوم، وحدها TSMC مزدهرة. فـSamsung تعاني من مشكلات تصنيع في مصانعها الأكثر تقدمًا، أما Intel، التي كانت يومًا رمز الصناعة، فقد تراجعت في تقنيات الرقائق وتحاول الآن بناء نشاط مسبك في ظل تراجع مبيعاتها.
وجود شركات مثل TSMC جعل من السهل على شركات التكنولوجيا الناشئة "الخالية من المصانع" أن تركز على تصميم الرقائق دون القلق بشأن التصنيع. هذا التحول أدى إلى تفكيك الصناعة وأطلق موجة من شركات ناشئة متخصصة. وقد صرّح جنسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، أن شركته "لم يكن لها أن توجد لولا TSMC". حاول كثيرون تقليد نموذج المسبك الخالص للشركة، لكن لم يتمكن أي منهم من البقاء في الصدارة التكنولوجية.
رقائق في كل شيء
لفهم سبب هيمنة TSMC، يجب النظر داخل مصانعها. يعتمد قانون مور، الذي ينص على أن قوة الحوسبة تتضاعف تقريبًا كل عامين، على تقليص حجم الترانزستور، وهو مفتاح كهربائي مجهري. ففي عام 1971 كان المعالج النموذجي يحتوي على 200 ترانزستور لكل مليمتر مربع، أما شريحة Nvidia B200 AI التي أُطلقت عام 2024 فتضم حوالي 130 مليون ترانزستور، ما يتيح حوسبة أصغر وأكثر كفاءة في استهلاك الطاقة. تصنيع مثل هذه الأجهزة، التي تقاس مكوناتها بالنانو متر (جزء من مليون من المليمتر)، يتطلب مصانع تكلف الواحدة منها 20 مليار دولار وقادرة على إنتاج نحو 25 ألف رقاقة سيليكون شهريًا، تحتوي كل منها على عدد كبير من الشرائح.
مصانع TSMC ضخمة للغاية. في تايوان، تدير أربعة “مصانع عملاقة” (Gigafabs)، يمتلك كل منها قدرة إنتاجية تعادل أربعة أضعاف المصنع العادي على الأقل. مصنع Fab 18 في مدينة تاينان وحده يمتد على مساحة 950 ألف متر مربع، ويشغل غرفة نظيفة (Cleanroom) معقمة تُنقش فيها الرقائق طبقة بعد طبقة، بمساحة تعادل سدس مساحة المصنع، وهي أنظف من غرف العمليات الجراحية. قليل من الشركات تستطيع مجاراة حجم TSMC أو دقتها، كما أن نسبة العائد منها – أي الشرائح المطابقة لمعايير الجودة – استثنائية الارتفاع.
حتى موظفوها يُعتبرون قوة لا يُستهان بها. يقول ساسين غازي، الرئيس التنفيذي لشركة Synopsys المتخصصة بأدوات تصميم الرقائق، إن انضباط التصنيع لدى TSMC “لا يُصدّق”. هذا الانضباط مرتبط بكيفية رؤية الشركة لنفسها: باعتبارها شركة تصنيع أولًا وشركة تكنولوجيا ثانيًا. يصف المطلعون ثقافة داخلية تدفع الموظفين للبحث عن تحسينات في الكفاءة حتى عندما تعمل الأنظمة بسلاسة. وأي تحسين يُكتشف في مصنع واحد يُعمم بسرعة على جميع المصانع الأخرى، فيما تتم ملاحقة الإخفاقات بشكل مهووس.
تعكس مالية الشركة هذا الانضباط. ففي عام 2024 بلغت هامش ربحها الصافي 40%، أي أكثر من ثلاثة أضعاف متوسط أرباح منافسيها. ومع هيمنتها، هل كان بإمكانها رفع الأسعار أكثر؟ يجيب المدير المالي للشركة، السيد هوانغ، بأن نجاحها لا يتحقق إلا بنجاح عملائها. ما لا يقوله علنًا، لكنه صحيح، هو أن الشركة مهووسة بفكرة خسارة مكانتها أمام المنافسين، والضغط المفرط قد ينفّر عملاءها في النهاية.
الحفاظ على الصدارة مكلف. تنفق TSMC أكثر بكثير من منافسيها. تقدّر مجموعة الأبحاث TrendForce أن إنفاقها الرأسمالي في عام 2025 سيتراوح بين 38 و42 مليار دولار. في المقابل، تخطط سامسونغ لإنفاق نحو 3.5 مليار دولار على قسم المسابك لديها، فيما تنفق إنتل بين 8 و11 مليارًا. وتوجّه TSMC إنفاقها حيث الأهمية القصوى: ففي عام 2025 يُتوقع أن تأتي 52% من إيراداتها من رقائق تُصنَّع على أحدث العقد التكنولوجية (عادةً 5 نانومتر وما دون، رغم أن ذلك تعبير تسويقي أكثر منه قياسًا دقيقًا). وبحلول 2027 يُتوقع أن ترتفع النسبة إلى نحو 70%.
لعدة سنوات، لم يُلتفت كثيرًا إلى تنامي هيمنة الشركة في صناعة الرقائق. ولم يكن أحد خارج مجال التكنولوجيا قد سمع بـTSMC. لكن ذلك بدأ يتغير عام 2019 حين أثارت إدارة ترامب الأولى مخاوف بشأن اعتماد أمريكا على الرقائق التايوانية. ثم جاءت الجائحة. فقد أدى إغلاق المصانع بسبب كوفيد-19 إلى أزمة عالمية في الرقائق عطّلت صناعات من الإلكترونيات إلى السيارات. ومع تعثر سلاسل التوريد، ازدادت مخاوف الحكومات. لم تعد TSMC مجرد مصنع، بل أصبحت بنية تحتية استراتيجية.
وفي عام 2022، وقّع الرئيس جو بايدن قانون الرقائق (Chips Act)، وهو حزمة دعم بقيمة 50 مليار دولار من الإعانات والائتمانات الضريبية لتعزيز صناعة الرقائق في أمريكا. وكانت TSMC قد أعلنت عام 2020 عن استثمار 12 مليار دولار في مصنع بأريزونا، لكنها ضاعفت الرقم ثلاث مرات بحلول أواخر 2022. ومع ازدهار الذكاء الاصطناعي، ازداد إلحاح الساسة الأمريكيين على جلب المزيد من المصانع إلى بلادهم. الرئيس دونالد ترامب، الذي سخر من القانون واعتبره إهدارًا، ضغط على TSMC لإنتاج المزيد من الرقائق على الأراضي الأمريكية عبر التهديد بالرسوم الجمركية. وفي استجابة لذلك، تعهدت الشركة باستثمار 100 مليار دولار إضافية في أريزونا. وقد أوضح رئيسها التنفيذي، سي. سي. وي، أن أي مبلغ أصغر “لن يجعل ترامب يفتح عينيه حتى”.
مصانع TSMC ضخمة للغاية. في تايوان، تدير أربعة “مصانع عملاقة” (Gigafabs)، يمتلك كل منها قدرة إنتاجية تعادل أربعة أضعاف المصنع العادي على الأقل. مصنع Fab 18 في مدينة تاينان وحده يمتد على مساحة 950 ألف متر مربع، ويشغل غرفة نظيفة (Cleanroom) معقمة تُنقش فيها الرقائق طبقة بعد طبقة، بمساحة تعادل سدس مساحة المصنع، وهي أنظف من غرف العمليات الجراحية. قليل من الشركات تستطيع مجاراة حجم TSMC أو دقتها، كما أن نسبة العائد منها – أي الشرائح المطابقة لمعايير الجودة – استثنائية الارتفاع.
حتى موظفوها يُعتبرون قوة لا يُستهان بها. يقول ساسين غازي، الرئيس التنفيذي لشركة Synopsys المتخصصة بأدوات تصميم الرقائق، إن انضباط التصنيع لدى TSMC “لا يُصدّق”. هذا الانضباط مرتبط بكيفية رؤية الشركة لنفسها: باعتبارها شركة تصنيع أولًا وشركة تكنولوجيا ثانيًا. يصف المطلعون ثقافة داخلية تدفع الموظفين للبحث عن تحسينات في الكفاءة حتى عندما تعمل الأنظمة بسلاسة. وأي تحسين يُكتشف في مصنع واحد يُعمم بسرعة على جميع المصانع الأخرى، فيما تتم ملاحقة الإخفاقات بشكل مهووس.
تعكس مالية الشركة هذا الانضباط. ففي عام 2024 بلغت هامش ربحها الصافي 40%، أي أكثر من ثلاثة أضعاف متوسط أرباح منافسيها. ومع هيمنتها، هل كان بإمكانها رفع الأسعار أكثر؟ يجيب المدير المالي للشركة، السيد هوانغ، بأن نجاحها لا يتحقق إلا بنجاح عملائها. ما لا يقوله علنًا، لكنه صحيح، هو أن الشركة مهووسة بفكرة خسارة مكانتها أمام المنافسين، والضغط المفرط قد ينفّر عملاءها في النهاية.
الحفاظ على الصدارة مكلف. تنفق TSMC أكثر بكثير من منافسيها. تقدّر مجموعة الأبحاث TrendForce أن إنفاقها الرأسمالي في عام 2025 سيتراوح بين 38 و42 مليار دولار. في المقابل، تخطط سامسونغ لإنفاق نحو 3.5 مليار دولار على قسم المسابك لديها، فيما تنفق إنتل بين 8 و11 مليارًا. وتوجّه TSMC إنفاقها حيث الأهمية القصوى: ففي عام 2025 يُتوقع أن تأتي 52% من إيراداتها من رقائق تُصنَّع على أحدث العقد التكنولوجية (عادةً 5 نانومتر وما دون، رغم أن ذلك تعبير تسويقي أكثر منه قياسًا دقيقًا). وبحلول 2027 يُتوقع أن ترتفع النسبة إلى نحو 70%.
لعدة سنوات، لم يُلتفت كثيرًا إلى تنامي هيمنة الشركة في صناعة الرقائق. ولم يكن أحد خارج مجال التكنولوجيا قد سمع بـTSMC. لكن ذلك بدأ يتغير عام 2019 حين أثارت إدارة ترامب الأولى مخاوف بشأن اعتماد أمريكا على الرقائق التايوانية. ثم جاءت الجائحة. فقد أدى إغلاق المصانع بسبب كوفيد-19 إلى أزمة عالمية في الرقائق عطّلت صناعات من الإلكترونيات إلى السيارات. ومع تعثر سلاسل التوريد، ازدادت مخاوف الحكومات. لم تعد TSMC مجرد مصنع، بل أصبحت بنية تحتية استراتيجية.
وفي عام 2022، وقّع الرئيس جو بايدن قانون الرقائق (Chips Act)، وهو حزمة دعم بقيمة 50 مليار دولار من الإعانات والائتمانات الضريبية لتعزيز صناعة الرقائق في أمريكا. وكانت TSMC قد أعلنت عام 2020 عن استثمار 12 مليار دولار في مصنع بأريزونا، لكنها ضاعفت الرقم ثلاث مرات بحلول أواخر 2022. ومع ازدهار الذكاء الاصطناعي، ازداد إلحاح الساسة الأمريكيين على جلب المزيد من المصانع إلى بلادهم. الرئيس دونالد ترامب، الذي سخر من القانون واعتبره إهدارًا، ضغط على TSMC لإنتاج المزيد من الرقائق على الأراضي الأمريكية عبر التهديد بالرسوم الجمركية. وفي استجابة لذلك، تعهدت الشركة باستثمار 100 مليار دولار إضافية في أريزونا. وقد أوضح رئيسها التنفيذي، سي. سي. وي، أن أي مبلغ أصغر “لن يجعل ترامب يفتح عينيه حتى”.
أريزونا مقرّ جديد
ربما استشعارًا لإمكانية التأثير عليها، طرح بعض المسؤولين الأمريكيين فكرة شراكة بين TSMC وIntel للمساعدة في إنعاش أعمال الأخيرة في مجال المسابك. لكن السيد هوانغ رد بصراحة بأن الشركة غير مهتمة، مقارنًا مثل هذه الشراكة بصبّ البنزين في محرك يعمل بالديزل. فعمليات TSMC غير متوافقة مع مصانع Intel، ولا يمكنها تشغيلها. وتدرس الحكومة الأمريكية الآن الاستحواذ على حصة في Intel.
المحاولات الأمريكية لإغراء TSMC أو الضغط عليها لتصنيع المزيد من الرقائق خارج تايوان تتماشى مع تفكير الشركة نفسها. فمع تضخمها، أصبحت الشركة أكبر من أن تستوعبها جزيرة واحدة. شركة S&P Global للأبحاث قدّرت أن TSMC استهلكت 8% من كهرباء تايوان في عام 2023، ومن المتوقع أن ترتفع النسبة إلى نحو ربع الاستهلاك بحلول 2030.
الكهرباء ليست القيد الوحيد. يشير ستيفن سو، من معهد أبحاث التكنولوجيا الصناعية في هسينشو، إلى أن المنافسة على المهندسين ستزداد شراسة مع تقلص السكان في سن العمل. تايوان لديها عدد قليل من المهاجرين ومعدل خصوبة يبلغ 0.9 فقط، في حين أن المعدل اللازم لاستقرار السكان هو 2.1. الأرض أيضًا تمثل عائقًا؛ إذ بُني أحدث مصنع لـTSMC في كاوشيونغ، الذي يمتد على 79 هكتارًا، على موقع مصفاة نفط سابقة بعد عملية واسعة لاستصلاح التربة. العثور على مواقع لمصانع جديدة يزداد صعوبة.
أما التوسع في الخارج فيجلب تحديات جديدة. فالشركة تبني مصانع جديدة في اليابان وألمانيا، لكن رهانها الأكبر هو في أريزونا. مصنع واحد بدأ الإنتاج بالفعل، ومصنعان قيد الإنشاء، وثلاثة أخرى في الطريق. في المحصلة، قد تستوعب أريزونا ثلث القدرة الإنتاجية الأكثر تقدمًا للشركة. لكن البيئة الصحراوية فرضت بعض التحديات؛ يعترف هوانغ أن الشركة فوجئت بتأخيرات في الحصول على التراخيص المحلية. ففي تايوان يعرف المديرون بالضبط ما هو مطلوب من تصاريح وكيفية التعامل معها، أما في أريزونا فافترضوا أن السلطات ستكون معتادة على بناء مصانع كهذه نظرًا لوجود مصانع Intel.
الوضع تحسّن لاحقًا. فالمصنع الأول في أريزونا يُقال إنه ينتج رقائق لشركة Apple بجودة مماثلة لتلك المنتجة في تايوان. لكنها ليست رخيصة؛ إذ تقدر ليزا سو، الرئيسة التنفيذية لشركة AMD، أن تكلفة الرقائق المنتجة في أريزونا قد تصل إلى 20% أكثر من نظيرتها في تايوان. الأمل أن العملاء سيدفعون هذا الفارق مقابل مرونة وأمان سلاسل التوريد.
غير أن التحدي الأكبر يتمثل في استيراد ثقافة العمل. يشبّه أحد التنفيذيين في شركة لتصميم الرقائق عمليات TSMC في تايوان بـ"آلة ذات نبضها الخاص"، مشيرًا إلى أن العمال في أماكن أخرى لا يمتلكون نفس الصرامة. هناك العديد من القصص عن ثقافة عمل مكثفة وتضحية ذاتية. بعد زلزال 1999 المدمّر في تايوان، هرع الموظفون مباشرة إلى موقف سيارات الشركة لفحص الأضرار. وفي منتصف العقد الأول من الألفية الثانية، أطلقت الشركة برنامجًا ليليًا خاصًا بمهندسين يعملون ليلاً لسد الفجوة مع سامسونغ والفوز بأعمال Apple.
طالما أكد موريس تشانغ أن نقل مثل هذه الأخلاقيات عبر الحدود أمر صعب. لكن الشركة تحاول. فقد أُرسل حوالي ألف مهندس من أريزونا إلى مصنعها الأم في تاينان لمدة 12 إلى 18 شهرًا للتدريب، وانضم إليهم لاحقًا عدد مماثل من المهندسين التايوانيين في أريزونا. بمرور الوقت، يُفترض أن يتراجع عدد هؤلاء "المهاجرين"، وقد يساعد تزايد الأتمتة أيضًا. يلاحظ جون يو من قناة Asianometry على يوتيوب أن TSMC لا تزال بحاجة إلى قاعدة من الفنيين المهرة لتشغيل مصانعها، لكن مع ارتفاع تكاليف العمالة واختلاف معايير العمل في الخارج، قد تصبح الشركة أكثر استعدادًا للأتمتة.
المحاولات الأمريكية لإغراء TSMC أو الضغط عليها لتصنيع المزيد من الرقائق خارج تايوان تتماشى مع تفكير الشركة نفسها. فمع تضخمها، أصبحت الشركة أكبر من أن تستوعبها جزيرة واحدة. شركة S&P Global للأبحاث قدّرت أن TSMC استهلكت 8% من كهرباء تايوان في عام 2023، ومن المتوقع أن ترتفع النسبة إلى نحو ربع الاستهلاك بحلول 2030.
الكهرباء ليست القيد الوحيد. يشير ستيفن سو، من معهد أبحاث التكنولوجيا الصناعية في هسينشو، إلى أن المنافسة على المهندسين ستزداد شراسة مع تقلص السكان في سن العمل. تايوان لديها عدد قليل من المهاجرين ومعدل خصوبة يبلغ 0.9 فقط، في حين أن المعدل اللازم لاستقرار السكان هو 2.1. الأرض أيضًا تمثل عائقًا؛ إذ بُني أحدث مصنع لـTSMC في كاوشيونغ، الذي يمتد على 79 هكتارًا، على موقع مصفاة نفط سابقة بعد عملية واسعة لاستصلاح التربة. العثور على مواقع لمصانع جديدة يزداد صعوبة.
أما التوسع في الخارج فيجلب تحديات جديدة. فالشركة تبني مصانع جديدة في اليابان وألمانيا، لكن رهانها الأكبر هو في أريزونا. مصنع واحد بدأ الإنتاج بالفعل، ومصنعان قيد الإنشاء، وثلاثة أخرى في الطريق. في المحصلة، قد تستوعب أريزونا ثلث القدرة الإنتاجية الأكثر تقدمًا للشركة. لكن البيئة الصحراوية فرضت بعض التحديات؛ يعترف هوانغ أن الشركة فوجئت بتأخيرات في الحصول على التراخيص المحلية. ففي تايوان يعرف المديرون بالضبط ما هو مطلوب من تصاريح وكيفية التعامل معها، أما في أريزونا فافترضوا أن السلطات ستكون معتادة على بناء مصانع كهذه نظرًا لوجود مصانع Intel.
الوضع تحسّن لاحقًا. فالمصنع الأول في أريزونا يُقال إنه ينتج رقائق لشركة Apple بجودة مماثلة لتلك المنتجة في تايوان. لكنها ليست رخيصة؛ إذ تقدر ليزا سو، الرئيسة التنفيذية لشركة AMD، أن تكلفة الرقائق المنتجة في أريزونا قد تصل إلى 20% أكثر من نظيرتها في تايوان. الأمل أن العملاء سيدفعون هذا الفارق مقابل مرونة وأمان سلاسل التوريد.
غير أن التحدي الأكبر يتمثل في استيراد ثقافة العمل. يشبّه أحد التنفيذيين في شركة لتصميم الرقائق عمليات TSMC في تايوان بـ"آلة ذات نبضها الخاص"، مشيرًا إلى أن العمال في أماكن أخرى لا يمتلكون نفس الصرامة. هناك العديد من القصص عن ثقافة عمل مكثفة وتضحية ذاتية. بعد زلزال 1999 المدمّر في تايوان، هرع الموظفون مباشرة إلى موقف سيارات الشركة لفحص الأضرار. وفي منتصف العقد الأول من الألفية الثانية، أطلقت الشركة برنامجًا ليليًا خاصًا بمهندسين يعملون ليلاً لسد الفجوة مع سامسونغ والفوز بأعمال Apple.
طالما أكد موريس تشانغ أن نقل مثل هذه الأخلاقيات عبر الحدود أمر صعب. لكن الشركة تحاول. فقد أُرسل حوالي ألف مهندس من أريزونا إلى مصنعها الأم في تاينان لمدة 12 إلى 18 شهرًا للتدريب، وانضم إليهم لاحقًا عدد مماثل من المهندسين التايوانيين في أريزونا. بمرور الوقت، يُفترض أن يتراجع عدد هؤلاء "المهاجرين"، وقد يساعد تزايد الأتمتة أيضًا. يلاحظ جون يو من قناة Asianometry على يوتيوب أن TSMC لا تزال بحاجة إلى قاعدة من الفنيين المهرة لتشغيل مصانعها، لكن مع ارتفاع تكاليف العمالة واختلاف معايير العمل في الخارج، قد تصبح الشركة أكثر استعدادًا للأتمتة.
الدرع السيليكوني
تفرض الجغرافيا السياسية ضغوطًا إضافية يصعب التنبؤ بها أو التعامل معها. ففي تايوان، تُعتبر TSMC أكثر من مجرد شركة؛ إذ يطلق عليها السكان لقب "الجبل المقدس الذي يحمي البلاد"، وهي تساهم بطرق يصعب قياسها في الأمن القومي. فطالما أن الصين تعتمد على TSMC لرقائقها، وفق النظرية، فإنها ستتردد في غزو الجزيرة. لكن التوسع العالمي للشركة يجعل المسألة سياسية دقيقة. تقول بيكا وازر من مركز الأمن الأمريكي الجديد في واشنطن إن تايوان تواجه معضلة صعبة: عليها أن تُبقي ما يكفي من عمليات TSMC في الداخل لتظل ورقة استراتيجية لا غنى عنها، وفي الوقت نفسه تُرضي حلفاءها الساعين لتقليل اعتمادهم على مسابك الجزيرة.
لكن أحداث السنوات الأخيرة جعلت المهمة أصعب. فمنذ 2019 مُنعت شركة ASML الهولندية، الموردة للتكنولوجيا لمصنعي الرقائق، من تصدير أدواتها الأكثر تقدمًا إلى الصين. وقد أعاق ذلك قدرة الشركات الصينية على إنتاج أشباه الموصلات عند مستوى 7 نانومتر وما دون. وفي نوفمبر 2024 شددت الحكومة الأمريكية القيود أكثر، فمنعت TSMC من تقديم أحدث خدماتها للعملاء الصينيين. ويحذر بعض المحللين من أن قطع الصين عن حدود التكنولوجيا قد يزيد من خطر التحرك العسكري.
رهانات هذه الموازنة هائلة. ففي عام 2022 حذّر مارك ليو، رئيس مجلس إدارة TSMC آنذاك، من أن غزوًا صينيًا سيجعل مصانع الشركة غير صالحة للعمل لأنها تعتمد على "اتصال لحظي مع العالم الخارجي". أما إلبريدج كولبي، كبير مسؤولي السياسات في البنتاغون، فذهب أبعد من ذلك، مقترحًا أن يتم تدمير المصانع في حال الغزو. وفي كلا الحالتين، ستكون النتيجة نفسها: سلسلة توريد عالمية في حالة فوضى.
لكن TSMC لا ترى قيمة في الانشغال بالافتراضات. يعتقد هوانغ أن الأسواق أكثر براغماتية اليوم. ورغم أنه لا يقول ذلك صراحة، فإن الرسالة هي أن المستثمرين أخذوا في الحسبان بالفعل المخاطر الجيوسياسية ولم يعودوا قلقين منها. ويقترح أنه إذا اندلعت الحرب، فلن تقتصر على تايوان بل ستمتد إلى جيرانها أيضًا. عندها، سيكون هناك ما يقلق أكثر بكثير من إنتاج الرقائق.
قد يكون هذا الرأي متفائلًا أكثر من اللازم. فحتى لو عملت مصانع أريزونا كما هو متوقع، سيظل ثلثا الرقائق الأكثر تقدمًا في العالم يُنتج في تايوان. ستبقى التكنولوجيا التصنيعية الأكثر تطورًا هناك، وكذلك معظم أنشطة البحث والتطوير. مصانعها الخارجية، بطبيعتها، ستظل متأخرة جيلًا واحدًا على الأقل.
إلى جانب السياسة، هناك مخاطر أخرى. فبينما تدفع TSMC حدود تكنولوجيا المعالجة، قد تتعثر. لقد تقدمت على Intel في عام 2015 حين تراجعت الأخيرة في تقنيات العقد الجديدة. ورغم أن منافسيها تلقوا ضربات، إلا أنهم لا يزالون قوة لا يُستهان بها. فقد وقّعت سامسونغ مؤخرًا صفقة بقيمة 16.5 مليار دولار لتزويد Tesla برقاقات متقدمة، مما عزز طموحاتها في مجال المسابك. وقد يتباطأ ازدهار الذكاء الاصطناعي الذي غذى الكثير من نمو TSMC مؤخرًا. كما قد تؤدي الرسوم الجمركية إلى تقليص الطلب على الإلكترونيات الاستهلاكية التي تشكل 40% من إيرادات الشركة. وصناعة أشباه الموصلات معروفة بدوراتها الاقتصادية؛ إذ تميل الشركات إلى الإفراط في التوسع في أوقات الرواج، لتواجه فائضًا عند تباطؤ الطلب. وتوسع TSMC الحالي هو الأكبر في تاريخها.
لكن التحدي الأكبر للشركة قد يكون الأكثر غموضًا. يقول هوانغ إن الغرباء غالبًا ما يفترضون أن النجاح في صناعة الرقائق مسألة مال فقط. لكنه يشير إلى أمثلة لحكومات "ضخّت الأموال في شركات معينة" ومع ذلك فشلت. ما ينقصها هو ما تملكه TSMC: المرونة والانضباط والدافع المستمر للتحسين. ولكي تواصل الشركة نموها، يجب أن تنجح في الخارج. وسيعتمد ذلك على ما إذا كانت قادرة على تصدير ثقافتها الصارمة. وبالنسبة لشركة اعتادت على مواجهة الأعاصير والزلازل وتعيش تحت ظل الحرب، قد يكون اختبار العولمة هو الأصعب.
لكن أحداث السنوات الأخيرة جعلت المهمة أصعب. فمنذ 2019 مُنعت شركة ASML الهولندية، الموردة للتكنولوجيا لمصنعي الرقائق، من تصدير أدواتها الأكثر تقدمًا إلى الصين. وقد أعاق ذلك قدرة الشركات الصينية على إنتاج أشباه الموصلات عند مستوى 7 نانومتر وما دون. وفي نوفمبر 2024 شددت الحكومة الأمريكية القيود أكثر، فمنعت TSMC من تقديم أحدث خدماتها للعملاء الصينيين. ويحذر بعض المحللين من أن قطع الصين عن حدود التكنولوجيا قد يزيد من خطر التحرك العسكري.
رهانات هذه الموازنة هائلة. ففي عام 2022 حذّر مارك ليو، رئيس مجلس إدارة TSMC آنذاك، من أن غزوًا صينيًا سيجعل مصانع الشركة غير صالحة للعمل لأنها تعتمد على "اتصال لحظي مع العالم الخارجي". أما إلبريدج كولبي، كبير مسؤولي السياسات في البنتاغون، فذهب أبعد من ذلك، مقترحًا أن يتم تدمير المصانع في حال الغزو. وفي كلا الحالتين، ستكون النتيجة نفسها: سلسلة توريد عالمية في حالة فوضى.
لكن TSMC لا ترى قيمة في الانشغال بالافتراضات. يعتقد هوانغ أن الأسواق أكثر براغماتية اليوم. ورغم أنه لا يقول ذلك صراحة، فإن الرسالة هي أن المستثمرين أخذوا في الحسبان بالفعل المخاطر الجيوسياسية ولم يعودوا قلقين منها. ويقترح أنه إذا اندلعت الحرب، فلن تقتصر على تايوان بل ستمتد إلى جيرانها أيضًا. عندها، سيكون هناك ما يقلق أكثر بكثير من إنتاج الرقائق.
قد يكون هذا الرأي متفائلًا أكثر من اللازم. فحتى لو عملت مصانع أريزونا كما هو متوقع، سيظل ثلثا الرقائق الأكثر تقدمًا في العالم يُنتج في تايوان. ستبقى التكنولوجيا التصنيعية الأكثر تطورًا هناك، وكذلك معظم أنشطة البحث والتطوير. مصانعها الخارجية، بطبيعتها، ستظل متأخرة جيلًا واحدًا على الأقل.
إلى جانب السياسة، هناك مخاطر أخرى. فبينما تدفع TSMC حدود تكنولوجيا المعالجة، قد تتعثر. لقد تقدمت على Intel في عام 2015 حين تراجعت الأخيرة في تقنيات العقد الجديدة. ورغم أن منافسيها تلقوا ضربات، إلا أنهم لا يزالون قوة لا يُستهان بها. فقد وقّعت سامسونغ مؤخرًا صفقة بقيمة 16.5 مليار دولار لتزويد Tesla برقاقات متقدمة، مما عزز طموحاتها في مجال المسابك. وقد يتباطأ ازدهار الذكاء الاصطناعي الذي غذى الكثير من نمو TSMC مؤخرًا. كما قد تؤدي الرسوم الجمركية إلى تقليص الطلب على الإلكترونيات الاستهلاكية التي تشكل 40% من إيرادات الشركة. وصناعة أشباه الموصلات معروفة بدوراتها الاقتصادية؛ إذ تميل الشركات إلى الإفراط في التوسع في أوقات الرواج، لتواجه فائضًا عند تباطؤ الطلب. وتوسع TSMC الحالي هو الأكبر في تاريخها.
لكن التحدي الأكبر للشركة قد يكون الأكثر غموضًا. يقول هوانغ إن الغرباء غالبًا ما يفترضون أن النجاح في صناعة الرقائق مسألة مال فقط. لكنه يشير إلى أمثلة لحكومات "ضخّت الأموال في شركات معينة" ومع ذلك فشلت. ما ينقصها هو ما تملكه TSMC: المرونة والانضباط والدافع المستمر للتحسين. ولكي تواصل الشركة نموها، يجب أن تنجح في الخارج. وسيعتمد ذلك على ما إذا كانت قادرة على تصدير ثقافتها الصارمة. وبالنسبة لشركة اعتادت على مواجهة الأعاصير والزلازل وتعيش تحت ظل الحرب، قد يكون اختبار العولمة هو الأصعب.